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作者:剑闻 本文首发于微信公众号:90度地产(dc90du)
房地产的泡沫太多了,是泡沫就有破灭的时候,对此,业内已有共识。
中国金融改革研究院院长刘胜军认为,房地产泡沫毫无疑问是的灰犀牛。国家统计局中国经济景气监测中心副主任潘建成近期警告“要防止灰犀牛造成灾难”,说的也是这个事。
人们担心,一旦灰犀牛来袭,房价永远不跌的神话将破灭,如同坐滑梯般一路下行,费多大劲都托不住,整个市场都萧条下来,开发商手中大量库存积压,已建好的小区变成“鬼城”,从此失去价值,建材、工程机械、室内装修等行业相继陷入危机,银行贷款无法回笼,甚至引发系统性金融风险。
灰犀牛要醒了
这并非危言耸听,如果以上情形发生,那也是预料之中的。
就范围来看,房地产泡沫都符合两个特征: 一是周期长,一轮大牛市超过10年并不稀奇;二是泡沫破裂时地动山摇,犹如雪崩和泥石流,逃生非常困难。这方面发达国家已有前车之鉴。2007年美国家庭平均房贷收入比达到了101%,突破极限后旋即爆发次贷危机,之后又泛滥成为席卷全球的金融危机。
2006~2016年间中国家庭房贷支出与收入比从33%上升到了67%,并且依然呈现出上升趋势。
同时,中国居民购房抵押率已超越安全边际水平,2016年这一数值达57.21%创下历史新高,超越了次贷危机前2004~2006年美国居民购房抵押率(56%)的水平。有人认为,中国距离风险集中爆发已经不远了,已经“在劫难逃”。
实际上,在北京(楼盘)部分区域的二手房,甚至一些的价格已经回落,部分二手房的报价出现10%~20%的跌幅。
从目前来看,水分和涨幅过高的城市其实已经冷淡下来了,北京、深圳(楼盘)、合肥(楼盘)、苏州(楼盘)等地的市场已经趋冷,其他二线热点城市,比如武汉(楼盘)、成都、济南(楼盘)、重庆(楼盘)等地的市场预计迟明年也会平静下来。
开发商,你还在赌吗?
然而,开发商们却似乎并没有这样的认识,房地产企业不仅加大了对房地产市场的,同时还在积极增加土地储备,以便迎接新的业绩增长期,但其净负债比率还是在上升。而投机者似乎也有理由坚信房产有利可图,因而继续将大量资金投入。
他们的理由是,房地产市场和其他市场一样,都受供求关系影响,只要供求关系没有失衡,房价无论上涨还是下跌,都会控制在正常波动区间内。就目前而言,房屋需求仍在上升,市场供给却没有跟上,在这种情形下,房价必然会保持上涨趋势。
因此,能等的开发商不会降价卖房。政府部门实行限价,不按指导价拿不到预售证,那能等的房企就宁愿不拿证不卖房。这就是一场赌博,开发商拿命在赌,就赌政府不会让灰犀牛醒过来。
以供求关系来看待房地产市场,在理论上没有错,但有一点是必须看清的,国内房地产市场的需求中及投机性需求已经压倒了刚需。
实际情况是,国内房价总体水平与普通百姓的收入水平严重背离,住房刚需并未得到有效释放,其虚高程度主要源自性需求和投机性需求,因而导致大量泡沫产生,这是真正可怕的。
如果这就是一头灰犀牛,你就不可能不让它醒过来。
谁被保护,谁被放弃?
严峻的形势正在挑战政府部门的智慧和应对能力,既然无法阻止灰犀牛醒来,就必须把它关进笼子里。
为此,在政府层面,一方面要维护房价稳定,防止出现房价出现自由落体,同时还要想方设法挤出泡沫,减少市场投机行为。
因此,我们看到,政府部门正不断祭出调控的短期政策和长期政策。短期政策简单粗暴,限购、限价、限贷、限外、限售、限商办,所有能限的都限,所有能带来市场向好预期的,统统打住。
长期政策在今年以来思路更加明确,土地自持、租售同权、购租并举、共有产权,以及8月28日刚刚出台的“利用集体建设用地建设租赁住房试点”,其核心意义在于,让购房者花少得多的钱却能享有与购买新房同等的权益。
注意!这样的做法不是为了调控房价,而是为了把灰犀牛醒来可能伤害到的普通群众们转移到其他市场!
没错,这就是一场拿时间换空间的楼市调控,或者说是经济换防。但是,或许你已经发现了,决策层需要争取更多的时间来完成战场的迁徙,时间从哪来?就从房地产市场的供需对峙中来,就从开发商对房价的坚持中来。
仔细分析你会发现,上述长期政策中,决策层用租售同权保护了买不起房的租房群众,用共有产权让夹心层和地方政府在房屋买卖中都获得一杯羹,但在这些政策中,被忽略的是开发商,与之相关的政策设计几乎没有。
当决策层把租赁市场搭建完成之后呢?以买卖为主的房地产市场或许就没那么重要了。
一个细节是,在发布今年7月经济运行数据时,国家统计局发言人毛盛勇表示,今年上半年,房地产对经济增长的贡献率是6.2%,而上年同期是8.2%,房地产对经济增长的贡献率下降了2个百分点,但今年上半年的经济增速却比去年同期提高了0.2个百分点。
房地产贡献率在下降,经济却还在增长,这说明房地产对经济增长的重要性下降了,虽然我们不能没有房地产,但我们没有像过去那么依赖房地产了。
所以,坚持要赌下去的开发商,你要慎重,因为你很可能将在这场“杀死灰犀牛”的战斗中被牺牲。
(责任编辑:常丹丹 HO016)